三星电子干成了“全球最赚钱公司”。7月7日，三星电子发布2026年第二季度初步业绩：营业利润预计达89.4万亿韩元（约合584亿美元），刷新单季历史纪录，环比上季度增长56%，同比暴涨约1810%，相当于去年同期的19倍。营收预计达171万亿韩元，同比增长约129%。这份成绩单意味着什么？三星电子的季度营业利润，已经超过英伟达上一季度535.36亿美元的营业利润。继一季度位列全球前三之后，三星如今正式跃居全球季度营业利润榜首，成为全球最赚钱的公司。用三星内部人士的话说，这一年赚到的钱，将超过公司四十年的累计利润总和。用一年赚到四十年的利润，李在镕赢麻了。但市场的反应却出人意料。业绩公布当天，三星股价早盘一度暴跌超8%，竞争对手SK海力士也下跌超7%，拖累韩国KOSPI指数重挫超6%。分析师将其归因于市场预期早已消化，以及投资者对AI基础设施投资可持续性的隐忧。一边是史上最强的利润数字，一边是股价的应声下跌。这种反差，恰恰是理解三星当下处境的最佳切口。一、一年赚到四十年利润，李在镕赢麻了7月3日，业绩公布前，三星电子半导体（DS）部门经营战略总括社长在内部全员大会上，向员工提前透了个底：“今年一年的利润，将超过我们开展半导体业务四十年来的累计利润总和。”四十年的积累，被一年追平。这不是夸张的修辞，而是有数字支撑的判断。三星2025年全年营业利润为43.6万亿韩元，仅仅是行业周期底部的表现；进入2026年，第一季度营业利润57.2万亿韩元，已经超过去年全年；第二季度89.4万亿韩元，再度刷新纪录。仅上半年，三星累计营业利润已达146.6万亿韩元，是2025年全年的3.4倍。券商普遍预测，三星2026年全年营业利润有望达到约300万亿韩元（约2000亿美元）。推动这一切的核心逻辑，是存储芯片供应的持续紧张。AI数据中心对高带宽存储（HBM）的旺盛需求，促使制造商将产能向高端产品倾斜，由此引发传统DRAM和NAND存储芯片供给不足，推动价格全面上行。据汇丰银行数据，今年4至6月，DRAM平均售价环比涨幅超过40%，NAND价格涨幅超过50%。花旗研究的数据与此接近。
