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经济观察
今天下午A股的跳水，估计让不少股民心里一紧。上证指数直接砸到3882点收盘，单日大跌1.85%，创业板更是暴跌接近3%，科创50直接崩掉超4个点。很多人都在问：明天周五，会不会来一个黑色星期五？别慌，咱们把今天的情况掰开揉碎了看看。一、下午为什么突然跳水？外盘先浇了一盆冷水很多人只盯着A股盘面下跌，却忽略了今天早盘亚太股市已经全线沦陷。日经225指数大跌2.79%，韩国综合指数直接暴跌6.37%。韩国股市里的科技龙头股直接被资金血洗，SK海力士、三星电子跌幅全部超过11%。日韩是全球半导体产业链核心区域，海外硬件赛道集体崩盘，直接把咱们A股芯片、存储板块的情绪带崩了。翻看今天板块资金流向：存储芯片单日净流出287亿，半导体整体出逃228亿，芯片概念整体跑路资金接近490亿。先进封装、CPO这些前段时间的香饽饽，今天全成了资金抛售的重灾区。简单说：海外科技赛道慌了，咱们场内抱团炒硬件的资金，第一反应就是赶紧跑路避险。除了外盘的影响，还有一个重要原因：长鑫科技今天正式开启申购，发行市盈率高达308.92倍，募资最高达666亿元。这是A股历史上规模最大的IPO之一。为了腾挪资金参与打新，机构不得不抛售手中的存量筹码，对科技板块造成了短期流动性压力。另外，7月15日是半年报业绩预告截止日，前期被炒得火热的高位科技股，现在到了“验货”的时候。德明利业绩暴雷连续2日跌停，华天科技封死跌停，这些信号都在告诉市场：不是所有的科技股都能交出漂亮的成绩单。二、资金去哪了？高低切换背后的生存法则今天盘面有个很有意思的现象：大盘整体跳水，但全市场超3200只个股上涨。这说明资金并没有彻底离场，只是换了赛道扎堆。被资金抛弃的一侧，是前期涨幅巨大的算力硬件整条产业链——存储芯片、光模块、先进封装，全线溃败。而资金青睐的方向，集中在三个赛道：第一，医药板块。哈药股份走出5连板，成为近期市场最亮眼的连板股。创新药、CXO方向持续走强，资金从高位科技流向低位医药的逻辑非常清晰——医药板块经历了长期调整，估值处于历史低位，叠加政策红利，避险属性凸显。第二，大消费板块。传媒、旅游板块领涨。小红书概念单日净流入26亿，成为全市场吸金第一名。AI应用、消费电子等方向也获得资金关注。第三，端侧AI概念。智度股份2连板，格林精密、福日电子等涨停。资金从高位算力硬件转向低位应用端，反映出市场正在寻找新的突破口。简单总结：资金正在从“硬科技”向“软应用”切换，从“高估值”向“低估值”迁移。三、周五会不会黑色星期五？三个关键信号盯紧大家担心周五走出黑色行情，并不是凭空猜测，几个现实隐患摆在眼前：第一个信号：3860点低点支撑能不能守住今天上证指数最低下探至3867点，离前低3869点仅一步之遥。这个位置很关键，一旦失守，短期调整空间会进一步打开。从技术面来看，全A指数前低可破可不破，但不能急杀，急杀容易引发进一步踩踏。第二个信号：高位科技股能不能止跌企稳今天半导体、算力硬件放量大跌之后，没有任何资金抄底承接。如果明天这些板块继续被资金抛售，权重板块拖后腿，大盘很难走出反攻行情。不过也有一个积极信号：存储芯片板块半日成交额2182亿元，超大单与大小单合计净流出超97亿元，这说明恐慌性抛售正在趋于衰竭。恐慌盘出清后，市场才有望迎来真正的企稳。第三个信号：晚间外盘走势能不能稳住今天亚太股市已经集体崩盘，晚间欧美股市如果同步走弱，明天A股开盘就要直接承受低开压力。截止今天收盘，美股盘前表现尚可，但最终结果还要看晚间收盘情况。四、普通人该怎么办？对于已经在车上的朋友，核心建议就是：不要在恐慌杀跌阶段盲目割肉低位优质筹码。尤其是那些基本面扎实、中报业绩确定性强、但只是跟跌的标的，现在割肉很可能割在地板上。对于手里还有现金的朋友，建议暂时管住手，不要急着抄底。今天两市成交额相比前一天直接缩量1600多亿，缩量下跌比放量下跌更让人警惕——市场现在愿意进场抄底的资金几乎消失，没人愿意主动接盘。等市场真正企稳、量能重新放大后，再考虑布局也不迟。一句话总结今天的情况：短期波动不改中长期趋势，真正的好股票跌下去会有人接；真正的垃圾股反弹后还会再跌。
坚果
2026-07-16 0 评论 0 喜欢
天涯杂谈 #股票 #投资
AI股灾，韩国32万散户血本无归！A股会否重蹈覆辙？Ai股灾正在全球蔓延！7月13日，韩国32万散户被强行平仓！美股A股也遭受重创。昨天，韩国紧急救市，中美没市反转。但股市风险依然很大，A股散户会不会也出现大面积爆仓？🌍全球“AI股灾”的导火索此次全球AI板块巨震始于Meta计划向外部客户出售“过剩”AI算力。此举引发市场对“AI算力是否过剩”的担忧。韩国股市因SK海力士、三星电子等AI硬件核心企业权重极高，成为受影响最严重的市场之一。🇰🇷韩国散户的“杠杆绞杀”韩国散户之所以损失惨重，根源在于极端的杠杆化和交易集中：·高杠杆与高集中度：韩国杠杆资金中散户持仓占比高达92%，且极度集中押注芯片股。·强制平仓潮：截至7月13日，超过120万个杠杆账户触及保证金追缴线，其中约32万至46万个账户被券商强制全额平仓，本金归零。·恶性循环：暴跌引发强制平仓，大规模抛售又导致股价进一步下跌，触发更多平仓。7月13日单日强制平仓总额高达3442亿韩元。
霜冷长河
2026-07-16 1 评论 0 喜欢
天涯杂谈 #造假
蒋方舟、韩寒、贾浅浅、贾平凹，背后都有一个关键人物，那就是路金波，关系网如下：都绕不开同一个核心人物路金波蒋方舟、韩寒、贾浅浅、贾平凹，这几个名字你肯定不陌生。但是把他们联系在一起的关键人物叫路金波。这个人是什么样的人呢？西北大学毕业后就创办了果麦文化。他做出版的道路和传统的出版社完全不同，不是靠编辑的眼光，而是依靠互联网流量玩法。到2025年的时候，果麦手里有150个互联网账号，连接了9900万用户。要推荐一本书吗？先在私域流量中做一下用户的反馈测试，48小时就可以把书印出来铺到市场上。品效是行业的平均值的近十倍，也就是说他出一本书的销量可以抵得上别人十本书。这样一套打法，使他成为文化圈里的“造星手”。那么就来谈谈贾平凹。路金波和他是西北大学的校友，果麦长期与贾平凹合作出版作品，两者的关系很牢固。再看韩寒。2003年两人相识之后，路金波就把一个写小说的人，一步一步地推成了“公共知识分子”的符号。但是后来代笔被质疑的声音一直没有停止过。韩寒本人在2012年就表示过，《三重门》是被怀疑是路金波代写的，而此时路金波还在河南的一个罐头厂里卖芦笋罐头。还有蒋方舟。天才少女的人设、清华破格录取、一路的舆论造势，背后都有路金波操盘的身影。这次论文造假被证实之后，人设也就崩塌了。至于贾浅浅，2022年她的“屎尿诗”被全网群嘲，加上申请入作协被质疑靠爹，后来又被博主扒出科研成果涉嫌抄袭。套路熟不熟？路金波已经把“出版+互联网”的商业模式跑通了。2024年果麦文化的营业收入增长了21%，到2025年第一季度的时候已经达到了33%。他和刘永好一起合伙做投资，公司的市值有几十亿。从商业的角度来看，路金波是胜利者。但是被他推到台前的人，并不那么幸运。
小马哥
2026-07-16 3 评论 0 喜欢
经济观察
海南封关免税回暖中免收入仍下滑。海南封关免税回暖中免收入仍下滑，清零会员积分遭集体投诉，服务缺陷长期存在自贸港在线2026年7月16日12:02据财中社报道，2025年底，海南自由贸易港正式启动全岛封关运作，进入2026年，海南离岛免税市场交出了一份增长成绩单。海口海关7月8日公布数据显示，2026年上半年累计监管离岛免税购物金额199.2亿元，同比增长18.8%；购物件数1596.6万件，同比增长7.3%；购物人数279.3万人次，同比增长12.6%。作为国内免税行业龙头，中国中免（601888）依然占据海南离岛免税市场核心渠道。然而，在行业整体复苏的背景下，盈利增长之下，公司收入却仍未恢复增长，而另一边，个别消费者围绕会员积分清零的集体投诉还未得到处理。   中国中免是国内最大的旅游零售运营商，也是目前国内唯一覆盖口岸免税、离岛免税、市内免税、邮轮免税、机上免税及外轮供应等全免税渠道的企业。海南更是中国中免核心收入来源。目前，中国中免在海南拥有6家离岛免税店，其中海口国际免税城和三亚国际免税城分别成为全球第一大、第二大免税商业综合体。在海南离岛免税市场持续回暖的背景下，中国中免却交出了一份“增利不增收”的半年成绩单。除了收入表现，中国中免近期还因会员积分问题引发消费者关注。此前，黑猫投诉平台上有一起关于“积分被清零”集体投诉量29条的集体投诉引起关注。投诉称，CDF中免海南官方商城账户中的积分在未收到有效提醒的情况下被系统自动清零。集体投诉发起人反映，其账户累计8632积分于2025年11月被全部清零，而自己认为积分有效期应按照2022年订单确认收货后的规则计算，并表示身边还有数十位消费者遭遇类似情况，累计涉及金额超过5万元，因此发起集体投诉。根据中国中免运营的线上平台CDF中免海南官方商城会员体系，消费者注册后即可成为普通会员，每消费100元可获得1积分，1积分可抵扣1元现金，用于后续购物。黑猫投诉平台上认证为中免集团的商家已经回复上述个人投诉，但未处理集体投诉。截至发稿，积分相关的集体投诉的投诉处理率为0%。值得关注的是，会员积分不仅关系消费者权益，也直接影响公司财务报表。根据中国中免年报，公司销售商品时授予消费者奖励积分，并将未来可能兑现的积分对应金额计入“合同负债”账目。公司年报显示，截至2025年末，中国中免合同负债中消费奖励积分余额为6.21亿元，较2024年末的7.88亿元减少1.67亿元，降幅约21%。不过，在消费者围绕积分到期提醒持续投诉的背景下，会员积分规则的透明度、提醒机制是否充分，也成为外界关注的焦点。在海南封关政策持续释放红利背景下，中国中免能否将行业复苏真正转化为收入增长，同时进一步完善会员积分管理、减少消费者争议，将成为市场持续关注的重点。中免虽然作为免税龙头，近年来也多次被官方媒体点明遭遇竞争带来痛点：本土多运营商分流客源，价格战压缩毛利新华网、财中社数据显示，中国中免海南市场份额78.7%，海发控股、海旅免税分别占7.1%、4.6%，多家持牌企业同台竞争。为争夺客流，全行业常态化打折促销，中免免税商品毛利率从过往40%以上回落至36.97%，有税商品毛利率仅17.13%，盈利空间持续收窄。境外免税渠道持续分流国内客群中新网2025年报道指出，出境游全面恢复后，大量高端消费回流日韩、欧洲境外免税店，海南离岛免税客群购买力分化，游客更偏好平价香化，高端奢侈品消费需求疲软，高毛利品类销量不及预期。线上跨境零售形成跨界竞争人民网提及，线上跨境美妆、奢侈品电商价格优势明显，部分免税商品线上平台售价低于海南线下门店，进一步分流价格敏感型消费者，线下门店客流转化效率下降。事实上，海南免税消费端长期存在服务与供给缺陷：   商品同质化、品类结构失衡，热门货品长期缺货全市场商品以美妆香化为主，占比超60%，高端皮具、小众雪茄、数码潮品供给不足；节假日爆款口红、烟酒、护肤套装长期断货，补货周期长达两周，品牌库存与门店销售数据不同步，供需错配常态化。    价格优势弱化，营销规则频繁变动引发质疑部分免税商品售价与内地线上、境外免税持平甚至更高，平台折扣、凑单规则频繁调整；会员线上线下优惠割裂，积分跨店使用受限，线上线下活动标准不统一，消费者频繁质疑“套路化营销”。    会员体系规则透明度不足，售后纠纷处置效率低核心问题集中在积分到期提醒机制缺失：中免规定积分36个月自动清零，但仅依靠短信通知，极易被手机拦截，大量消费者在无提醒情况下积分清零；黑猫平台集体投诉长期无企业官方处置，售后流程繁琐、线上订单退换货系统故障频发，服务体验短板凸显。    线下配套服务不完善高峰期门店排队时间过长、导购专业度参差不齐，休息区、母婴室等基础设施供给不足；多语种服务、国际支付配套不完善，难以匹配入境外籍游客消费需求，制约国际客源转化。
天鹅湖
2026-07-16 1 评论 0 喜欢
天涯杂谈 #上班 #投资 #创业
创业公司想要“死”得快，只需要从大厂招一个高管就够了。我觉得就是没有具体问题具体分析。每个企业情况不一样怎么能完全照搬照抄呢。那亏了啊，项目没落地就没有钱赚啊。人工成本一开始就在那的话，突然变动肯定是有影响的。形式主义的东西在小公司根本行不通啊。销售部就是一个公司的核心，没有钱赚了，那整个公司就不行了啊。怪不得选择老板的时候要选择大方的，家境好的呢。那这个公司的最后结局可以预料了。这个就是没有根据实际情况还做改变吧？给的工资够多，积极性还会很低吗？初创公司的老板还是学会知足就好了
霜冷长河
2026-07-16 3 评论 0 喜欢
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#女人 #男人 #健康 #造假 #富豪 #时尚 #婚姻 #黄金 #明星
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