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经济观点
创建于：2025-06-17 22:25:15
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经济观点
恒大清盘人向蒋大龙及张松桥追讨百亿款项。起诉状称，两人于2014年至2020年间从许家印及相关公司收到款项，总额达191.5亿港元，但未提供任何商业建议或服务，也没有还款或给予任何回报，原告现追讨款项及利息。第一宗案件原告为许家印，被告为蒋大龙;第二宗案件原告为许家印及XINXIN(BVI)LIMITED,被告为张松桥。两案均由资产接管人杜艾迪(EdwardSimonMiddleton)及黄咏诗(TiffanyWong)代表起诉。两人是中国恒大集团的清盘人，于2025年9月获香港高等法院法官欧阳浩荣下令接管许家印的所有资产。针对蒋大龙的起诉状称，许家印约在2020年6月22日与对方达成协议，聘请蒋大龙提供商业建议、咨询或其他服务，报酬为5亿港元，蒋大龙约在2020年6月24日通过银行账户收到该笔款项。起诉状指蒋大龙未依照约定提供任何商业建议或服务，原告以不当得利为由向其追讨赔偿及利息。针对张松桥的起诉状称，2014年至2020年间，许家印及XINXIN(BVI)LIMITED向张松桥支付多笔款项，总额至少186.5亿港元。其中2020年6月30日支付50亿港元、2020年4月27日支付共40亿港元,2020年10月5日支付30亿港元。其余款项包括2014年7月11日支付2.5亿港元、2015年7月7日支付35亿港元、2016年7月27日支付20亿港元、2018年8月27日支付共6亿港元、2018年10月23日支付3亿港元。
长安一片月
2026-10-02 0 评论 0 喜欢
经济观点 #房地产 #投资 #买房
房贷贴息救楼市日本30年前就试过了这条路日本30年前走过。结果呢？说出来可能不太中听，基本没用。至少没起到大家期待的“一招救市”那种效果。房贷便宜了，大家为什么还是不买？这个问题值得掰开聊。它牵扯的不只是房地产，还有整个经济的底层逻辑。日本当年是怎么救楼市的先把历史翻出来看看。1990年代初，日本地产泡沫破裂，房价暴跌，银行坏账成堆，经济一头扎进“失去的二十年”。政府当然不能干看着，救市政策一轮接一轮。最先动的是利率。央行基准利率一路往下砍，6%降到0.5%，后来干脆零利率，再往后连负利率都上了。房贷利率跟着走低，到后来买房贷款的利息几乎可以忽略不计。效果呢？房价该跌还是跌。利率是降了，可房价跌得更快。房贷利率从5%降到2%，看着省了一笔，可房价从100万掉到60万，省下的那点利息跟房价一比，什么都不算。接着放宽贷款。提高额度、压低首付、拉长年限，连“零首付”都端出来了。政策一套接一套，无非想让更多人贷得到款、买得起房。结果还是不行。不是贷不到，是不敢贷。泡沫破掉以后，失业的失业，降薪的降薪，以前年收入500万日元就敢贷1亿买房，如今收入掉到400万日元，5000万都不敢碰。怕什么？怕还不上。再往后是买房抵税。住房贷款减税政策推了一堆，买房能抵个人所得税，最多抵几十万日元。听着挺诱人。可多数人的反应还是那一句：便宜是真便宜，我不想买。财政刺激也上了。修桥修路搞基建，给企业减税，给居民发钱、发消费券，能用的招基本用尽。经济就是起不来，房价就是不涨。为什么？道理其实很实在：房贷便宜，不等于大家愿意买房。买房看的从来不只是成本，更要紧的是预期。觉得房价还会涨，利率再高也抢着买；觉得还会跌，零利率也不出手。为什么便宜了反而没人买这事听着反直觉，背后的逻辑却硬得很。一条条拆开说。人心里就写着五个字，买涨不买跌。房子如此，股票、黄金、比特币也一样。涨的时候抢，怕买晚了更贵；跌的时候躲，觉得再等等还能便宜。这跟理性不理性没关系，是本能。于是就有了个怪现象：房价越高，售楼处越挤；房价越跌，售楼处越空。不是没钱，是都在等，等个底出来。你越降他越等，他越等越卖不掉，越卖不掉越得降。死循环。比房价更要紧的是收入预期。按理说，房价跌了、利率降了、门槛低了，买的人该多起来。现实恰恰相反：房价跌的时候，往往也是经济最难受的时候。经济难受，收入就没底，今天还在上班，明天可能就收到通知。这种时候，谁敢背几十年房贷？日本当年就是这条路。泡沫破后企业大面积裁员，“终身雇佣制”只剩个名头，年轻人找不到稳定工作，一大批人变成“派遣社员”，收入低，也不稳。这种条件下，房子白送都未必敢接，怕养不起。第三个原因，资产负债表衰退。说白了，泡沫年代借了一堆钱买资产，泡沫一破，资产缩水，负债一分没少。人的第一反应既不是消费也不是投资，而是还债。杠杆赶紧降，不然就是破产。企业不再借钱扩张，还债比赚钱要紧；居民不再借钱消费，还债比买房要紧。全社会一起“去杠杆”，利率再低，没人愿意借，又有什么用？这就是“流动性陷阱”：央行把水放出去了，水却流不到实体经济，全趴在银行账上。还有人口。泡沫破裂那几年，正好撞上老龄化加速。年轻人少了，刚需就少了；老年人多了，卖房养老的反而多。供需从根上翻了个个儿，需求端再怎么刺激，也扛不住人口趋势一路向下。我们的情况一样吗一定有人要问：我们跟当年的日本像不像？老师说，像的地方有，不像的地方也不少。说“我们肯定走日本老路”太悲观，说“我们不一样”就盲目乐观也不对。摆到台面上比一比。表看完，结论不难得出。我们比日本当年好一些：城镇化还有空间，政策空间更大，经济增速还在，泡沫也没那么夸张。风险点同样清楚：居民杠杆率升得太快，老龄化在加速，房价预期在转弱。所以不必悲观，也别大意。那段历史说明一件事：房价一旦进了下跌通道，光降成本拉不回来，关键还是扭预期、稳收入、解结构。
带头大哥
2026-10-02 2 评论 1 喜欢
经济观点 #AI #电商
Muse火爆！逼整个电商行业站队。​​以Shopify、Stripe、PayPal、Instacart、Expedia为代表的“基础设施派”，敲锣打鼓明确欢迎接入；​​而电商霸主亚马逊（Amazon）却反手掏出协议条款，以“未经授权”为由斩钉截铁地封锁Muse；至于Booking、Airbnb、Uber这些巨头，则在瑟瑟发抖中选择暂时观望。​这张看似混乱的名单背后，藏着极为精准的商业算盘。​Stripe和Shopify为什么态度大度？​因为它们本质上是“卖水泥、铺水管”的。​它们压根不在乎流量到底是从手机屏幕里来，还是从AI的代码里来。只要最后调用的是自己的支付接口、商家网络和交易基础设施，AI跑得越勤快，水管里的流水就越大。对它们而言，AIAgent不是抢饭碗的敌人，而是24小时不知疲倦的超级带货工具。​但亚马逊为什么急了，甚至不惜拔插头？​因为亚马逊从来不只是个卖货的商场，它本质上是个巨大的“流量抽税机器”。很多人不知道，亚马逊一年光靠“站内广告”就能轰下超过500亿美元的营收。​这笔靠商家竞价排名凑出来的广告费，利润率高得离谱。如果以后消费者买东西，再也不打开亚马逊APP搜索，不看前面三页带着Sponsored标签的广告，而是直接对AI说一句：“帮我买个最合适的扫地机器人。”AI在后台用几毫秒完成比价、剔除刷单、甄别评价并直接下单——​亚马逊最核心的护城河，瞬间就被穿透了。​即使订单最后依然由亚马逊配送，但它失去了最值钱的“消费者入口”，失去了推荐系统、广告位和会员体系的附着点。说白了，亚马逊最害怕的不是失去订单，而是从高高在上的“流量帝国”，沦落为给AI跑腿的“高科技物流仓库”。​以前是“人找货”，后来是“货找人”，现在变成了“AI替人类把中间商的套路全扒了”。​当AIAgent成为所有人的第一层用户界面，曾经不可一世的互联网巨头们，都不得不接受被“管道化”的宿命。这场谁能真正拥有消费者的入口战争，才刚刚撕开冰山一角。​
蒸饺子
2026-09-24 1 评论 0 喜欢
经济观点 #致富 #投资 #创业
很扎心的数据，中国民营企业500强净利润总和是1.83万亿元，而美国七大科技巨头2026年上半年的净利润总和就达到3943亿美元中国民营企业500强的营收总额是44.93万亿元，这个数字放在全球任何地方都不算小。问题出在利润的“厚度”上。4.06%的净利率意味着什么？卖出去100块钱的东西，最后落到口袋里的只有4块零6分。而苹果2026财年的净利率是27.85%。微软剔除OpenAI投资收益后的净利率，仍然远超中国同行的水平。英伟达的净利率是55.6%——卖100块钱的芯片，赚55块6。这种利润率的差距，不是靠多卖货能填平的。钱花在哪里，决定了钱能生多少钱。2026年，Meta把全年的资本支出预期压在1300亿到1450亿美元这个区间，全力砸AI基础设施。代价是自由现金流从85.5亿美元骤降到7.84亿美元。扎克伯格在财报会上说了一句话：为了短期利润去卖算力，“很愚蠢”。谷歌把全年资本开支指引上调到1950亿到2050亿美元。谷歌云业务当季收入247.68亿美元，积压订单突破5140亿美元。微软的Azure云年收入首次超过千亿美元，AI业务开始产生实质性的利润回流。这些钱流向的是芯片、数据中心、算法、底层模型。这些东西有一个共同特点：一旦建成，别人想追上来，需要花的钱和时间是几何级增长的。再看另一边的钱流向哪里。2026年，美团旗下的小象超市前置仓超过2000个，覆盖68座城市，全年计划再开800个。盒马旗下的“超盒算NB”硬折扣门店，一年之内从300家冲到550家，单月新开近50家。京东七鲜在北京、天津等地加速铺设仓店，把履约时效压到30分钟以内，部分商品打到5折。阿里被传以15亿美元的价格抢购朴朴超市，出价比对手高出1.5倍。这些生意的共同点是：低毛利、高损耗、拼的是谁更便宜、谁送得更快。前置仓里放的是青菜、鸡蛋、矿泉水，不是芯片，不是大模型。有一个数字值得单独拎出来说。阿里和美团们争夺的前置仓赛道，本质上是在用资本换密度，用密度换单量，用单量换那一点点微薄的配送利润。小象超市做了七年，2000个仓，到2026年一季度约60%实现盈利，商品销售收入180亿元。而英伟达一个季度的数据中心业务收入，就远超这个数字。这不是说卖菜不重要。14亿人每天都要吃饭，生鲜零售是实实在在的民生生意。但问题是，当中国最有钱、最有技术能力的一批公司，把最多的资本和最聪明的头脑投入到“如何让一捆青菜比隔壁便宜五毛钱”这件事上时，它们和那些把资本投向“如何让芯片算力再翻一倍”的公司之间，利润率的差距只会越来越大。4.06%和55.6%之间，隔着的不是努力程度，是钱流向的地方。
喝开水的胖子
2026-09-24 0 评论 0 喜欢
经济观点
小县城的可口可乐利润能有多少？这世上的规律之一就是：卖得多的，利润往往薄；利润厚的，销量又上不去；要是销量和利润都好看，那门槛一定高得让你进不去一旦品牌真到了不靠渠道中间商也能转的时候，中间商就只剩搬砖的命，赚的也就是搬砖那点辛苦钱。可乐这块，代理的利润其实不算大，真正赚得多的是厂家；换成别的品类，厂家和代理倒可能都有不错的利润。可乐几百年下来，价格都是三块钱一瓶，这哪里还有钱赚可乐本来就是拿来引流的，哪怕亏着钱也得摆着卖。可乐在营销上把下游PUA了个遍，让所有人都相信，不挣钱也得替它卖产品。代理可乐基本赚不到什么利润，可它能帮你把仓储、物流、销售这些环节养住，给你一个基础盘，再拿这个盘去做其他更有利润的生意。
老马识途
2026-09-24 0 评论 0 喜欢
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